其次再看看日本三八物产，三八物产有两个关键部分,一个是日本“三八住友银行”,向华夏航煤进行放债。</p>

由于三八物产拥有全球的贸易和情报网络,再加上其另一成员“商船三八”掌握的全球货运订单情报,它基本可以不费吹灰之力，就能够轻易判定石油价格走向。</p>

高胜和三八物产狼狈为奸，三八物产忽悠华夏航煤不断从三八住友银行借钱,然后按照高胜公司的投资策略进行原油衍生品交易,其结果不言而喻。</p>

2004年1月到3月,油价攀升导致华夏航煤浮亏600万美元,席涧不经上报请示，直接一人拍板决定延期交割合同,以此等待油价下跌，而且他还逆势加仓。</p>

2004年4月到6月,随着油价持续走强, 华夏航煤的账面亏损额高达3100万美元,席涧还是无动于衷，继续申请展期，延期交割，而且再次逆势加仓。</p>

2004年10月,油价再创新高, 华夏航煤此时的持仓高达5000万桶石油，浮动亏损再度扩大。</p>

席涧仍然镇定自若，他不断追加保证金,很快便耗尽了2000万美元的营运资本、1亿美元贷款和7000万元应收账款，浮动亏损已经达到1.9亿美元。</p>

事到如今，席涧也没必要隐瞒了，而且想瞒也瞒不住了。</p>

当程玖珑失魂落魄地飞到新加坡时，席涧一把鼻涕一把泪地哭诉道：“程总，我对不起您，我对不起国家，对不起人民，对不起……我一开始以为抗一抗单就能回来的，哪想到会有今天这个下场……”</p>

此时的程玖珑也慌了，他紧急召见高胜原油高级分析师杰克，杰克拿出了一份相当专业的研究报告，他明确告诉程玖珑，原油继续上涨动力不足，肯定早晚要跌下来。</p>

程玖珑听罢，迅速筹集总公司经营流动资金1亿美元输送给新加坡公司的席涧，让他追加保证金。</p>

众所周知，在期货江湖中，一旦神仙打架趋势行情形成，那势必有一方被逼死，另一方才可善罢甘休。</p>

对于这次原油暴涨行情，那就是“空头不死，多头不止”，华夏航煤刚给高胜追加保证金，表示继续扛单，下一秒油价似乎就被神秘力量迅速拉高，仿佛华夏航煤给自己刚充值的1亿美金瞬间就到了多头手中，成为了多头拉高价格的筹码一样。</p>

逆势加仓，天量浮亏的华夏航煤此时已经没有任何兴趣去搞什么止损了，只能硬着头皮扛下去，死马当活马医，可惜这多头似乎不依不饶，继续逼仓。</p>

终于，在亏损5亿美元后,华夏航煤轰然倒塌，宣布向法庭申请破产保护。</p>

就在华夏航煤倒下不久，国际油价便开始掉头向下，于是，期货江湖有很多人士从马后炮的角度表达了一种观点。</p>

“如果华夏航煤再扛一段时间，那么这油价就跌下来了，也不会亏这么多了，甚至可以回本……”</p>

对于，这种说法，其实有些理想化，要知道多头这次狙击的目标就似乎空头华夏航煤，正是因为华夏航煤破产了，多头获利了结了，才出现国际油价下跌。</p>

如果华夏航煤继续扛下去，那么国际油价会继续拉涨。所以有些时候马后炮的视角，只能让期货交易者更为幼稚化，不可取也。</p>

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